Удастся ли Центробанку снизить уровень инфляции?
Жизнь дорожает, а по телевизору говорят, что инфляция даже ниже, чем ожидалось. Где же правда? Рассказать об «инфляционной картине» сегодняшнего дня и поделиться ожиданиями на ближайшее будущее мы попросили члена совета директоров Банка России, начальника Главного управления по Центральному федеральному округу Надежду Иванову.
Надежда Юрьевна, давайте начнем с небольшого ликбеза: что такое уровень инфляции и почему именно этот показатель постоянно на слуху?
– Инфляция показывает, насколько за определенный срок – за месяц, за квартал, за год – выросли цены на основные товары и услуги – те, что входят в потребительскую корзину: от хлеба и молока до автомобилей и заграничных турпоездок. Всего более 500 позиций. В России изменение их стоимости отслеживает и анализирует Росстат.
При чрезмерно высоком, скачкообразном росте инфляции у населения становится меньше возможностей для сбережения, для планирования крупных покупок, деньги обесцениваются, банковские кредиты становятся непомерно дорогими. Опасна и нулевая инфляция. Люди в ожидании более низких цен начинают меньше потреблять, бизнес перестает инвестировать в новые проекты, зарплаты не растут, прогрессирует безработица. Пример тому – Япония, которая, столкнувшись с этой проблемой, находится в кризисе уже более 10 лет – начиная с 2008 года.
Поэтому нормальным можно считать, когда цены все‑таки растут, но растут плавно, не быстро и предсказуемо. Здесь важно быть честными. В конце прошлого года мы прямо сказали, что инфляция на пике превысит 5 процентов. Теперь у нас появились основания говорить о ее постепенном снижении.
Температура тела здорового человека – 36,6. А какой уровень инфляции можно считать оптимальным для здоровой экономики?
– Такой цифры не существует, норма индивидуальна для каждой экономики. Выбирая политику управления инфляцией, центробанки разных государств ориентируются на общеэкономическую ситуацию в стране, на структуру рынка, на уровень конкуренции и даже на особенности традиционного поведения населения. Так что, если говорить о развитых странах, для них приемлемый уровень инфляции – это 1–2 процента в год. Банк России считает оптимальной для нашей страны цифру в 4 процента, при инфляции ниже возникают риски дефляции. Для некоторых развивающихся стран было бы уже хорошо, если бы уровень инфляции снизился до двузначных цифр.
Мы устроены так, что всегда помним повышение цен. А, например, о том, что в 2017 году инфляция опускалась до 2,5 процентов, забываем», – Надежда Иванова.
Что происходит с инфляцией в России прямо сейчас?
– В мае инфляция составила 5,1 процента, в июне, по предварительным расчетам, – 5 процентов. По нашему прогнозу, по итогам 2019 года инфляция будет в диапазоне 4,2–4,7 процента, а в дальнейшем годовая инфляция будет находиться вблизи 4 процентов.
Почему в таком случае многим из нас кажется, что цены растут непомерно быстро и что официальная статистика далека от правды жизни?
– У каждого из нас своя инфляция. Кто‑то пришел в магазин, увидел цену на новую модель телевизора – и «о, боже! И это низкая инфляция?». Но нельзя выхватывать из общей картины какой‑то один товар. Вот наглядный пример. В два раза подорожало пшено. Но говорит ли это, что инфляция тоже выросла вдвое? Конечно нет: при расчете инфляции учитывается стоимость всей продуктовой корзины, а доля пшена в ней составляет всего 0,04 %. При этом одновременно подешевели яблоки, картофель, лимоны. То есть цены на определенный набор продуктов даже понизились.
Мы устроены так, что всегда помним повышение цен. А например, о том, что в 2017 году инфляция опускалась до 2,5 процентов, забываем. Помним, как несколько лет назад на волне ажиотажного спроса резко подорожала гречка, но упускаем из виду, что в следующем году она столь же резко подешевела.
Да, но есть и другой пример: цены на бензин. Открываем новости и читаем, «бензин в России в мае подорожал на 17,5 процента». Такой рост снижением цен на картошку не компенсируешь.
– Не стоит слепо доверять заголовкам. Если прочесть новость целиком, оказывается, что повышение коснулось не всей страны, а только некоторых регионов Сибири и Дальнего Востока. Несколько дней спустя выяснилось, что перед этим цены были снижены и фактически лишь вернулись на прежний уровень. Напомню, что в прошлом году правительство заключило с нефтяниками соглашение о заморозке цен на топливо. В марте текущего года его продлили до 1 июля. Поэтому негативно повлиять на инфляцию цены на бензин не могли.
Отличается ли уровень инфляции в Москве и в регионах?
– Москва и область – наиболее развитый регион России. В структуре потребления москвичей доля услуг гораздо больше, чем в целом по стране. Это расходы на образование, путешествия, платную медицину. В рационе москвичей больше рыбы, мяса, несезонных фруктов и овощей. Они покупают более дорогую одежду и автомобили. На протяжении многих лет и до последнего времени мы наблюдали в Московском регионе инфляцию несколько более высокую, чем общероссийская.
Но уже третий месяц подряд мы видим, что картина выровнялась: так, в мае и Россия, и Москва, и Московская область показали одну цифру – 5,1 процента. Центробанк связывает это с замедлением роста цен на непродовольственные товары, включая бензин и моторное топливо, снижением спроса москвичей на загранпоездки и стабилизацией цен на банковские услуги.
4,2–4,7 процента прогнозируемый уровень инфляции по итогам 2019 года
Раз уж мы вспомнили о банках. Как замедление инфляции скажется на стоимости банковских услуг?
– В июне Центральный банк снизил ключевую ставку до 7,5 процента. Мы ждем, что следом банки снизят и ставки по своим операциям с населением, кредиты станут дешевле. В том числе понизятся и ставки по ипотеке, о чем крупнейшие банки уже объявили. Хотя, конечно, будут снижены и ставки по вкладам.
Даже невысокая инфляция постепенно обесценивает сбережения. Как их уберечь?
– Самым надежным, безрисковым инструментом для личных накоплений по‑прежнему является банковский депозит. Как представитель Центрального банка, я могу сказать, что в настоящий момент вклад лучше открывать в рублях. Ставки по вкладам в национальной валюте даже после снижения ключевой ставки остаются привлекательными.
